股權(quán)轉(zhuǎn)讓中的稅務(wù)籌劃問題

在股轉(zhuǎn)讓過程中，一般會涉及到4種稅，分別增值稅，企業(yè)所版得稅，個人所得稅，個稅的核定征收。

1.增值稅

按稅法相關(guān)規(guī)定，轉(zhuǎn)讓非上市公司股權(quán)無需繳納增值稅。轉(zhuǎn)讓上市公司股票，是否繳納增值稅，應(yīng)根據(jù)轉(zhuǎn)讓主體的不同而有區(qū)別。

如股票轉(zhuǎn)讓方是個人，免征增值稅；如股票轉(zhuǎn)讓方是境內(nèi)企業(yè)，應(yīng)由轉(zhuǎn)讓方繳納增值稅。簡言之，境內(nèi)企業(yè)轉(zhuǎn)讓上市公司股票，才需要繳納增值稅。

以股票賣出價扣除買入價后的余額為銷售額，按“金融商品轉(zhuǎn)讓”稅目納稅，適用6%的增值稅稅率。

2.企業(yè)所得稅

企業(yè)作為公司股東，轉(zhuǎn)讓持有的公司股權(quán)，應(yīng)繳納企業(yè)所得稅。企業(yè)所得稅是按照月度、季度預(yù)繳，年度匯總繳納，因此，企業(yè)轉(zhuǎn)讓公司股權(quán)不需要受讓人代扣代繳，直接在當(dāng)月或當(dāng)季由企業(yè)向稅務(wù)機關(guān)申報預(yù)繳。

企業(yè)所得稅稅率一般為25%。以股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款減去股權(quán)成本價后的差額作為應(yīng)納稅所得額計征。

3. 個人所得稅

（1）個稅的繳納

個人轉(zhuǎn)讓持有的公司股權(quán)，按稅法相關(guān)規(guī)定，應(yīng)由轉(zhuǎn)讓方個人繳納個人所得稅，受讓方是代扣代繳義務(wù)人。

個人所得稅稅率為20%。以股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款減去取得股權(quán)時的原值和相關(guān)合理費用后的余額作為應(yīng)納稅所得額計征。

（2）代扣代繳義務(wù)人

個人轉(zhuǎn)讓持有的公司股權(quán)，轉(zhuǎn)讓人是個人所得稅納稅義務(wù)人，受讓人是代扣代繳人。在支付轉(zhuǎn)讓款時，受讓人應(yīng)從支付的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款中預(yù)先扣除代扣的個人所得稅。

（3）個稅的核定征收

個人股東向其他單位或個人轉(zhuǎn)讓股權(quán)原則上說也應(yīng)符合獨立交易原則，否則稅務(wù)機關(guān)可參照每股凈資產(chǎn)進行核定。

《股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個人所得稅管理辦法（試行）》的公告（國家稅務(wù)總局公告2014年第67號）：稅務(wù)機關(guān)應(yīng)加強對股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得計稅依據(jù)的評估和審核。對扣繳義務(wù)人或納稅人申報的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得相關(guān)資料應(yīng)認(rèn)真審核，判斷股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為是否符合獨立交易原則，是否符合合理性經(jīng)濟行為及實際情況。對申報的計稅依據(jù)明顯偏低（如平價和低價轉(zhuǎn)讓等）且無正當(dāng)理由的，主管稅務(wù)機關(guān)可參照每股凈資產(chǎn)或個人股東享有的股權(quán)比例所對應(yīng)的凈資產(chǎn)份額核定。

4.印花稅

股權(quán)轉(zhuǎn)讓如果轉(zhuǎn)讓方是公司，是需要繳納印花稅的；但如果轉(zhuǎn)讓方是個人，只需按照20%繳納個人所得稅即可。

股權(quán)轉(zhuǎn)讓需要簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓書面合同，而按相關(guān)稅法規(guī)定，交易合同是需要貼花、繳納印花稅的。轉(zhuǎn)讓雙方都需要繳納印花稅。印花稅沒有代扣代繳義務(wù)，由股權(quán)轉(zhuǎn)讓雙方各自完稅繳納。

稅率：萬分之五。按照轉(zhuǎn)讓合同確定的轉(zhuǎn)讓價計征。  

計算公式：所得稅額=（轉(zhuǎn)讓股收入-取得該股權(quán)所發(fā)生的成本-轉(zhuǎn)讓過程中所支付的相關(guān)合理費用）*稅率 （與公司的估值沒有關(guān)系，因為評估價是能夠被操控的。）

股權(quán)轉(zhuǎn)讓常見稅務(wù)籌劃方案：

平價或低價轉(zhuǎn)股直接影響了所得稅的稅基，間接影響印花稅、所得稅、增值稅的稅基，可能導(dǎo)致較大的稅務(wù)風(fēng)險。在股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中，為應(yīng)對未來不確定的稅務(wù)風(fēng)險，簡述稅務(wù)籌劃方案如下：  

1. 遞延納稅統(tǒng)籌方案  

遞延納稅可以獲取資金的貨幣時間價值，等于獲得了一筆無息貸款的資助。《國際稅收詞匯》中對延期納稅條目的注釋作了精辟的闡述：“遞延納稅的好處有：有利于資金周轉(zhuǎn)，節(jié)省利息支出，以及由于通貨膨脹的影響，延期以后繳納的稅款幣值下降，從而降低了實際納稅額?！?/span>

根據(jù)《關(guān)于企業(yè)重組業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅征收管理若干問題的公告》（國家稅務(wù)總局公告2015年第48號）的最新規(guī)定，企業(yè)享受特殊性稅務(wù)處理只須在年度匯算清繳時進行申報并提交相關(guān)資料，大大放寬了特殊性稅務(wù)處理的適用條件。另外，國家稅務(wù)總局近期發(fā)布的《關(guān)于資產(chǎn)（股權(quán)）劃轉(zhuǎn)企業(yè)所得稅征管問題的公告》（2015年第40號），對有關(guān)資產(chǎn)（股權(quán)）劃轉(zhuǎn)適用“免稅”（特殊性稅務(wù)處理）的相關(guān)問題予以了細(xì)化和明確。股權(quán)劃轉(zhuǎn)“遞延納稅”政策擴大到所有性質(zhì)企業(yè)，企業(yè)在股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中，可以積極爭取適用該政策。

2. “先分紅，后轉(zhuǎn)讓”方案

《國家稅務(wù)總局關(guān)于貫徹落實企業(yè)所得稅法若干稅收問題的通知》（國稅函〔2010〕79 號）第三條規(guī)定，“轉(zhuǎn)讓股權(quán)收入扣除為取得該股權(quán)所發(fā)生的成本后，為股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得。企業(yè)在計算股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得時，不得扣除被投資企業(yè)未分配利潤等股東留存收益中按該項股權(quán)所可能分配的金額”。

3. 個人轉(zhuǎn)股“合理低價”設(shè)置方案

根據(jù)67號文第十條規(guī)定，股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入應(yīng)當(dāng)按照公平交易原則確定，同時，第十三條從股權(quán)交易的實際出發(fā)，對具有“正當(dāng)理由”的低價轉(zhuǎn)讓股權(quán)做了例外規(guī)定——符合下列條件之一的股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入明顯偏低，視為有正當(dāng)理由：

（1）能出具有效文件，證明被投資企業(yè)因國家政策調(diào)整，生產(chǎn)經(jīng)營受到重大影響，導(dǎo)致低價轉(zhuǎn)讓股權(quán)；

（2）繼承或?qū)⒐蓹?quán)轉(zhuǎn)讓給其能提供具有法律效力身份關(guān)系證明的配偶、父母、子女、祖父母、外祖父母、孫子女、外孫子女、兄弟姐妹以及對轉(zhuǎn)讓人承擔(dān)直接撫養(yǎng)或者贍養(yǎng)義務(wù)的撫養(yǎng)人或者贍養(yǎng)人；

（3）相關(guān)法律、政府文件或企業(yè)章程規(guī)定，并有相關(guān)資料充分證明轉(zhuǎn)讓價格合理且真實的本企業(yè)員工持有的不能對外轉(zhuǎn)讓股權(quán)的內(nèi)部轉(zhuǎn)讓；

（4）股權(quán)轉(zhuǎn)讓雙方能夠提供有效證據(jù)證明其合理性的其他合理情形。

4.“市場價格”形成機制

對于非上市公司來說，股權(quán)的公允價格并不能輕易取得，“市場價格”形成機制也較多元，故可通過籌劃市場價格方式達到節(jié)稅，如同期交易價格，可在PE/VC參與進來前就進行股權(quán)轉(zhuǎn)讓，或在股權(quán)價格未明顯上漲前就進行股權(quán)轉(zhuǎn)讓，也可通過直接降低股權(quán)的評估價格來調(diào)低市楊價格，以及通過合理的會計準(zhǔn)則（方法）來降低目標(biāo)企業(yè)的凈資產(chǎn)價值來籌劃股權(quán)的市場價值基礎(chǔ)。

通過設(shè)計相關(guān)業(yè)務(wù)交易，實現(xiàn)股轉(zhuǎn)涉及利潤的合理輸出，延緩業(yè)務(wù)收入的入賬時間，降低股轉(zhuǎn)時間節(jié)點的綜合評估值，降低納稅額度。

5.創(chuàng)造特定情形下的交易價格

變更被轉(zhuǎn)讓地，是常用的方式之一。為了招商引資，發(fā)展中西部地區(qū)的經(jīng)濟，國家及地方層面都出臺了一系列的區(qū)域性稅收優(yōu)惠政策，多數(shù)經(jīng)濟開發(fā)區(qū)出臺了財政返還政策。按照現(xiàn)行《個人所得稅法》規(guī)定，個人股權(quán)轉(zhuǎn)讓屬于“轉(zhuǎn)讓財產(chǎn)”所得，應(yīng)計征20%的個人所得稅。各地出臺的區(qū)域性的稅收優(yōu)惠政策或財政返還政策，實際上是降低了實際的稅負(fù)率。2010年以來，針對上市公司限售股減持，更是一度出現(xiàn)了所謂的“鷹潭模式”、“林芝模式”與“兩江模式”等，一大批股權(quán)轉(zhuǎn)讓方實現(xiàn)了成功避稅。

（1） 鷹潭模式

應(yīng)當(dāng)說鷹潭當(dāng)?shù)卣难酃馐仟毜降模橇κ呛甏蟮?。?dāng)?shù)卣J(rèn)準(zhǔn)了個人轉(zhuǎn)讓限售股所產(chǎn)生的個人所得稅這一塊，從此再不旁顧。自從《鼓勵個人在鷹潭市轄區(qū)證券機構(gòu)轉(zhuǎn)讓上市公司限售股的獎勵辦法》這一地方性政策出臺之后，鷹潭一度成為國內(nèi)限售股大宗交易的天堂。

從2010年初至2010年11月24日，江西鷹潭市證券營業(yè)部共計發(fā)生138筆大宗交易減持，涉及總成交金額超過34億元. 有人算過一筆賬,如果此類股票成本按照市價的15%來計算，持股人大約能夠從當(dāng)?shù)卣〉梅颠€1.85億元（34*0.85*20%*40%*80%=1.85），當(dāng)?shù)刎斦杖朐黾訛?.46億元（34*0.85*20%*40%*20%=1.85）。財政收入增幅明顯，但是代價不可謂不高。

（2）林芝模式

林芝的稅收優(yōu)惠政策可以歸納為大范圍的減免返，涉及行業(yè)多，政策門檻低。

平安集團利用林芝當(dāng)?shù)氐拿舛愓?，將深圳新豪時、景傲實業(yè)兩個持股平臺遷址至林芝，2011年減持員工股份共規(guī)避企業(yè)所得稅1.8億元左右。這是目前所了解到的在林芝當(dāng)?shù)亟痤~最大的減持員工持股，對于林芝的稅收優(yōu)惠政策，大家可以參照兩個文件：《林芝地區(qū)招商引資若干優(yōu)惠政策》與《林芝地區(qū)招商引資若干優(yōu)惠政策補充規(guī)定》

（3）兩江模式

關(guān)于重慶兩江新區(qū)的稅收優(yōu)惠政策，大家可以參見如下《兩江新區(qū)十大優(yōu)惠政策》：

3.1區(qū)內(nèi)所有國家鼓勵類產(chǎn)業(yè)的各類中資企業(yè)和外商投資企業(yè)，到2020年減按15%的稅率征收企業(yè)所得稅。

3.2以2010年為基數(shù)，十二五期間新區(qū)內(nèi)新增地方財政及建設(shè)項目有關(guān)的行政事業(yè)性收費收入全額用于設(shè)立兩江新區(qū)發(fā)展專項資金，以投資入股、定額補助、對發(fā)行企業(yè)債券和貸款實行貼息等方式，扶持區(qū)內(nèi)的先進制造和現(xiàn)代服務(wù)類企業(yè)發(fā)展。

3.3對新區(qū)建設(shè)用地計劃指標(biāo)實行單列并予以傾斜，根據(jù)發(fā)展規(guī)劃需要優(yōu)先確保建設(shè)用地。

3.4市政府設(shè)立百億元專項資金，集中用于兩江新區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施的起步建設(shè)。

3.5國家批準(zhǔn)重慶設(shè)立的產(chǎn)業(yè)投資基金，引導(dǎo)優(yōu)先支持新區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和重點產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

3.6對入駐兩江新區(qū)工業(yè)開發(fā)區(qū)的工業(yè)企業(yè)，所繳納的企業(yè)所得稅地方留成部分，前2年由新區(qū)給予全額補貼，后3年按50%給予補貼。

3.7區(qū)內(nèi)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域或戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的企業(yè)，從獲利年度起三年內(nèi)，按有關(guān)規(guī)定提取的風(fēng)險補償金(按當(dāng)年利潤額的3-5%)可稅前扣除。

3.8執(zhí)行靈活的土地和房屋租賃政策。對重點支持的產(chǎn)業(yè)用地實行雙優(yōu)政策。對從事科技開發(fā)的企業(yè)、科研機構(gòu)和高等院校，可安排房屋租金補貼。

3.9對區(qū)內(nèi)符合國家產(chǎn)業(yè)政策的項目，在項目審核、土地利用、貸款融資、技術(shù)開發(fā)、市場準(zhǔn)入等方面給予支持。

3.10對新引進大型企業(yè)總部高管人員給予安家資助等財政扶持，并建立分配激勵機制促進人才引進。

可見，兩江新區(qū)的政策優(yōu)惠主要集中在工業(yè)企業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，比起之前的兩種模式，對產(chǎn)業(yè)要求更有針對性。

綜上，無論是哪種模式，作為企業(yè)的管理者都應(yīng)當(dāng)考慮以下兩個方面：一是稅收優(yōu)惠政策的可持續(xù)性，當(dāng)?shù)氐亩愂諆?yōu)惠是否會隨著主政者的變化而人亡政息；二是當(dāng)?shù)刎斦膶嶋H償付能力，優(yōu)惠能否兌現(xiàn)，兌現(xiàn)需要多長的時間，以及優(yōu)惠政策本身是否符合國家的相關(guān)法律法規(guī)。

6.先減資再增資方式

以先減資再增資方式為例，老股東按平價（低價）減資，新股東按平價（低價）增資，實現(xiàn)新老股東之間的過渡，該方式下新老股東之間由于沒有直接股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為，也就沒有轉(zhuǎn)讓所得，征稅也無從說起。先增資在減資方式與前述相似。

7.先增資后轉(zhuǎn)讓方式

該方式下新股東先以平價或低價方式增資進入目標(biāo)企業(yè)，稀釋目標(biāo)企業(yè)的每股凈資產(chǎn)價值，新老股東再按稀釋后的股權(quán)價值進行轉(zhuǎn)股，實現(xiàn)老股東的退出，達到平價或低價轉(zhuǎn)讓的效果。如果該企業(yè)準(zhǔn)備融資，在融資前先做好內(nèi)部的平價或低價股權(quán)轉(zhuǎn)讓，再進行拉高估值方式的增資，若操作相反，勢必會產(chǎn)生一定的稅收風(fēng)險或損失。

8.多層股權(quán)架構(gòu)設(shè)置方案

若目標(biāo)企業(yè)股權(quán)價值已提高，直接平價或低價轉(zhuǎn)讓目標(biāo)企業(yè)股權(quán)具有較大稅收風(fēng)險，但若在目標(biāo)企業(yè)股權(quán)之上再架設(shè)控股公司，通過轉(zhuǎn)讓控股公司股權(quán)，可達到合理的平價或低價轉(zhuǎn)股的效果。

9.合伙企業(yè)架構(gòu)設(shè)計

除一般股權(quán)架構(gòu)外，還可在實際控制人與目標(biāo)企業(yè)之間加設(shè)合伙企業(yè)這一架構(gòu)，即“實際控制人—合伙企業(yè)—目標(biāo)公司”架構(gòu)，通過轉(zhuǎn)讓合伙企業(yè)份額的方式實現(xiàn)股權(quán)的平價或低價轉(zhuǎn)讓，該架構(gòu)的好處如下：

（1）不增加實際稅負(fù)

有限合伙企業(yè)自身不用繳納所得稅，直接穿透到股東層面。

（2）可利用稅收優(yōu)惠地

該合伙企業(yè)可設(shè)在稅收優(yōu)惠地，如目標(biāo)企業(yè)對合伙企業(yè)分紅，則合伙企業(yè)可享受優(yōu)惠地的稅收優(yōu)惠，減稅或稅收返還。如果實際控制人股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得也可適用。當(dāng)然該有限合伙企業(yè)也可先設(shè)在經(jīng)營地，等有需要分紅、轉(zhuǎn)股等稅收負(fù)擔(dān)之前再遷往稅收優(yōu)惠地即可。

（3）可利用有限合伙企業(yè)控制權(quán)的靈活性

區(qū)別于有限公司按股權(quán)比例進行表決的決策機制，有限合伙企業(yè)可由GP完全實際控制，設(shè)置優(yōu)先合伙企業(yè)，可以保障實際控制人對經(jīng)營實體的控制權(quán)。未來進行股權(quán)激勵、引進投資人、增加融資，作為GP的實際控制人便可靈活操作。

（4）不對等分紅便利

依據(jù)合伙企業(yè)法的規(guī)定，合伙企業(yè)可不按合伙人份額比例進行分紅，《合伙企業(yè)法》 第三十三條第一款規(guī)定，合伙企業(yè)的利潤分配、虧損分擔(dān)，可以按照合伙協(xié)議的約定辦理。既可以在某個時點只對特定合伙人分紅，也可以不按比例分紅，具有較大的靈活性。

新一輪稅制改革下，稅收法定被提到了新的高度，包括營改增、稅收征管法等稅制的改革，對納稅人稅務(wù)管理的規(guī)范性提出了更高的要求，同時，稅收征管的規(guī)范化也為稅務(wù)籌劃提供了更大的空間，無論是企業(yè)還是個人都可以通過稅收籌劃爭取自身利益的最大化。稅收籌劃是一項系統(tǒng)工程，應(yīng)從長遠(yuǎn)規(guī)劃和整體利益考慮，從長計議。稅務(wù)籌劃應(yīng)在企業(yè)管理層做出決策前進行，向?qū)I(yè)人士咨詢，根據(jù)企業(yè)或個人的實際需要，獲取定制化的稅務(wù)籌劃方案。